雖然購買力平價理論的四種前提假設條件偏離現實太遠,但 在匯市實務中,如果一個國家通貨膨脹相當嚴重,每 一單位該國貨幣的購買力逐日下降時,持有該弱勢貨 幣者將會轉換成其他較強勢的貨幣,如此一來確實會 使該國貨幣走貶。
購買力平價理論的主要內容基本上乃指一 個國家貨幣的購買力之強弱,會影響對其 他國家貨幣匯率的高低。例如原本甲乙兩國的10元, 同樣可以在甲乙兩國國內買到五支鉛筆,但後來乙國 國內物價上漲,甲國貨幣10元仍然可以在甲國買五支 鉛筆,但乙國貨幣10元卻只能在乙國買到三支鉛筆。 此時甲國貨幣的「購買力」要比乙國貨幣的「購買 力」來得強,甲國貨幣挺升,乙國貨幣則走貶。
不過這種理論要成立,必須有四種假設前提:第 一、國際間的貿易必須完全自由;第二、所有的商品 價格均呈同幅度的變動:第三、物價為影響匯率的唯 一因素:第四、影響購買力的因素只有貨幣數量而 已。
由於購買力平價理論的四種假設條件偏離現實太 遠,因此在實證上常發生不適用的情況,不過這並不 表示此一理論完全沒有參考價值。實務上,如果一個 國家通貨膨脹的情況相當嚴重,物價飛漲時,持有該 貨幣者會轉換成其他較強勢的貨幣,以免資產的實質 價值縮水,甚至在實際通貨膨脹現象尚未出現,若市 場預期該國的通貨膨脹率將會升高時,也會進行上述 轉換幣別的行為。