貨幣供給

由於國情不同,對貨幣供給定義的範圍也 不一致,如德國定義有M3貨幣供給,英國 則從M0到M4都有。就台灣而言,M1又可以分為M1a與 M1b,其內容如下:

	M1a = 公眾持有的現金 + 支票存款 + 活期存款
	M1b = M1a + 活期儲蓄存款

基本上「M」字母旁邊所附加的阿拉伯數字愈大, 英文字母順序愈後面,表示所涵蓋的範圍愈廣。

貨幣供給成長率如果增加太快,表示民間持有的貨 幣太多。假設社會上所生產的商品並沒有增加,則「過 多的金錢追逐過少的貨物」便會有引發通貨膨脹的危 險,各國為了監控貨幣供給的成長,都會選擇與通貨 膨脹相關性最高的貨幣供給加以監控。

例如德國央行每年都會對M3貨幣供給成長率訂下 目標區,當貨幣供給超過目標區時,表示貨幣供給過 高,也就是說民間持有的貨幣太多,為防範物價上漲 的壓力,當局會採取緊縮貨幣政策,減少貨幣供給; 相反地,如果貨幣供給成長率低於目標區,則因為資 金供給不足,想要借錢來消費或投資的人(貨幣需求 者)必須付出較高的利息作為代價,因而減少消費及 投資的意願,阻礙了經濟的成長。此時當局便採取寬 鬆的貨幣政策,增加貨幣供給。

我國係以M2年增率目標區為評鑑支撐經濟成長所 需的貨幣供給數量之標準。